น้ำมันปาล์ม: ตลาดกระทิงที่ขับเคลื่อนด้วยสภาพอากาศยังมาไม่ถึง แนวโน้มราคาด้านเดียวรอจนกว่าพื้นที่การผลิตจะแห้งแล้งลง

(แหล่งที่มา:)

นับตั้งแต่กลางเดือน มีนาคมราคาน้ำมันปาล์มมีความผันผวนและเปลี่ยนแปลงอย่างมาก โดยได้รับอิทธิพลจากราคาน้ำมันดิบ น้ำมันB50 ความต้องการจากอินเดีย และการคาดการณ์สภาพอากาศ และยังไม่เข้าสู่ตลาดกระทิงที่ชัดเจน

จากมุมมองของเราในบทความ "ยังเร็วเกินไปที่จะวิเคราะห์ปรากฏการณ์เอลนีโญ" แม้ว่าปรากฏการณ์เอลนีโญจะได้รับการยืนยันแล้ว และความน่าจะเป็นของภัยแล้งในอนาคตจะเพิ่มขึ้น แต่ความชื้นในดินในพื้นที่การผลิตหลักของอินโดนีเซียและมาเลเซียยังคงอยู่ในระดับที่ดี เนื่องจากมีปริมาณน้ำฝนมากในช่วงที่ผ่านมา ความเสี่ยงด้านสภาพอากาศยังไม่เปลี่ยนจาก "ความคาดหวัง" ไปสู่ ??"ความเป็นจริง" ว่าน้ำมันปาล์มจะสามารถหลุดพ้นจากแนวโน้มขาเดียวในปัจจุบันได้หรือไม่นั้น จะขึ้นอยู่กับพัฒนาการของปรากฏการณ์ Indian Ocean Dipole และMJO รวมถึงการเปลี่ยนแปลงของอุณหภูมิในท้องถิ่น ปริมาณน้ำฝนที่วัดได้ และความชื้นในดินด้วย

1. ระดับความชื้นในดินปัจจุบันในพื้นที่เพาะปลูกยังอยู่ในเกณฑ์ดี

จากข้อมูลความชื้นในดินรายสัปดาห์ของ NASA GRACE/GRACE-FO ณ วันที่ 16 มิถุนายน 2569 สภาพความชื้นในดินในพื้นที่การผลิตหลักของอินโดนีเซียและมาเลเซียยังคงอยู่ในระดับดี ข้อมูลนี้แสดงในรูปของเปอร์เซ็นไทล์ โดยเปอร์เซ็นไทล์ต่ำแสดงถึงสภาพแห้งแล้ง และเปอร์เซ็นไทล์สูงแสดงถึงสภาพชื้น

ความชื้นในดินบริเวณผิวดินและรากพืชในคาบสมุทรมาเลย์อยู่ในระดับปกติ แต่ระดับน้ำใต้ดินตื้นมีน้อย ซึ่งอาจเป็นความเสี่ยงในอนาคต ซาบาห์และซาราวักในมาเลเซียตะวันออกก็มีปริมาณน้ำฝนค่อนข้างมากเช่นกัน โดยไม่มีแรงกดดันจากภัยแล้งอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น ในพื้นที่ใจกลางของเกาะสุมาตรา ระดับน้ำบริเวณรากพืช ผิวดิน และน้ำใต้ดินอยู่ในระดับปกติ ไม่สนับสนุนภาวะภัยแล้งในระบบปัจจุบัน กาลิมันตันมีปริมาณน้ำฝนโดยรวมสูงมาก ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ยับยั้งตลาดกระทิงที่ขับเคลื่อนด้วยสภาพอากาศ

ดังนั้น ความขัดแย้งหลักในการซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศในปัจจุบันจึงอยู่ที่ข้อเท็จจริงที่ว่า ปรากฏการณ์เอลนีโญได้รับการยืนยันแล้ว และตลาดมีพื้นฐานในการซื้อขายความคาดหวังเรื่องภัยแล้ง แต่ปริมาณน้ำฝนและปริมาณความชื้นในดินในพื้นที่เพาะปลูกยังไม่สอดคล้องกัน และด้วยเหตุนี้จึงยังไม่สนับสนุนตลาดกระทิงที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศอย่างเด็ดขาด

พื้นที่ใจกลางของเกาะสุมาตรา

2.  เหตุใดสภาพความชื้นในดินของอินเดียและมาเลเซียยังคงอยู่ในระดับที่ดี แม้ว่าจะมีการยืนยันการเกิดปรากฏการณ์เอลนีโญแล้วก็ตาม?

ความชื้นในดินปัจจุบันยังคงอยู่ในระดับดี ส่วนใหญ่เป็นเพราะสภาพอากาศในอินเดียและมาเลเซียได้ รับอิทธิพลจากปัจจัยตามฤดูกาลหลายประการ รวมถึง ENSO , IOD , MJO และการพาความร้อนในท้องถิ่น ปัจจัยที่มีอิทธิพลตามฤดูกาลเหล่านี้สามารถแบ่งออกได้เป็นห้าชั้น:

( 1 ) ชั้นพื้นหลัง: ฤดูกาล มรสุม ฯลฯ เป็นตัวกำหนดลักษณะสภาพอากาศปกติของภูมิภาค

( 2 ) ชั้นความถี่ต่ำ: ENSO , IOD และปัจจัยอื่นๆ ส่งผลต่อลักษณะของสภาพอากาศปกติและกำหนดความน่าจะเป็นของปริมาณน้ำฝนในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

( 3 ) ชั้นความถี่กลาง: ปรากฏการณ์สภาพอากาศตามฤดูกาล เช่นMJO และBSISO จะกำหนดรูปแบบปริมาณน้ำฝนในสัปดาห์ต่อๆ ไป

( 4 ) ชั้นความถี่สูง: ลมทะเลและลมบก ฝนที่เกิดจากภูมิประเทศ แนวพายุฝนฟ้าคะนองสุมาตรา ฯลฯ เป็นตัวกำหนดพื้นที่และปริมาณน้ำฝนที่แท้จริง

( 5 ) ชั้นผลลัพธ์: ปริมาณน้ำฝนที่วัดได้ ปริมาณน้ำฝนที่วัดได้ส่งผลต่อความชื้นในดิน ซึ่งส่งผลต่อผลผลิตปาล์มน้ำมันผ่านทางต่างๆ เช่น การขาดแคลนน้ำ การพัฒนาช่อดอก อัตราส่วนดอกตัวเมีย การแท้งช่อดอก น้ำหนักช่อผล และปริมาณน้ำมัน

ปัจจุบัน มรสุมกำลังเปลี่ยนผ่านจากช่วงเปลี่ยนผ่านไปสู่มรสุมตะวันตกเฉียงใต้ และเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ตอนใต้กำลังค่อยๆ เข้าสู่ฤดูแล้งตามปกติ ในระดับความถี่ต่ำ มีการยืนยันปรากฏการณ์เอลนีโญแล้ว และ แบบจำลอง NEA ของสิงคโปร์ ส่วนใหญ่ คาดการณ์ว่า IOD ในเชิงบวก น่าจะพัฒนาขึ้นใน เดือนกรกฎาคมหรือสิงหาคม  ในระดับความถี่กลาง MJO ปัจจุบันยังคงมีกิจกรรมอยู่ในบริเวณใกล้เคียงกับภูมิภาคอินเดีย-มาเลเซียไปจนถึงมหาสมุทรแปซิฟิก(3.390, -0.12, -3.42%)3.390 , -0.12 , -3.42% )แต่กำลังเคลื่อนตัวไปทางตะวันออกเข้าสู่มหาสมุทรแปซิฟิกตะวันตกและอ่อนกำลังลง

ดังนั้น ความชื้นในดินปัจจุบันในอินเดียและมาเลเซียจึงยังอยู่ในระดับที่ดี ซึ่งสามารถอธิบายได้ดังนี้: สัญญาณความแห้งแล้งของเอลนีโญปรากฏขึ้นแล้ว แต่ปริมาณน้ำฝนก่อนหน้านี้เพียงพอ การเติมน้ำตามระยะ ของ MJO และกลไกการพาความร้อนในท้องถิ่นมีความแข็งแกร่ง

3.  การคาดการณ์จังหวะการซื้อขายโดยพิจารณาจากการเปลี่ยนแปลงของสภาพอากาศ

จากข้อมูลปริมาณน้ำฝน ความชื้นในดิน และอิทธิพลของสภาพอากาศหลายวัฏจักรที่วัดได้ในอินโดนีเซียและมาเลเซีย ตารางการซื้อขายในอนาคตสามารถแบ่งออกเป็นสามช่วงเวลาได้

ประการแรก ตั้งแต่ตอนนี้จนถึง ต้น เดือนกรกฎาคมเรายังอยู่ในช่วงการซื้อขายโดยใช้การพยากรณ์อากาศอยู่

แม้ว่าปรากฏการณ์เอลนีโญจะได้รับการยืนยันแล้ว แต่ความชื้นในดินในพื้นที่เพาะปลูกยังไม่ลดลงอย่างเป็นระบบ และMJO (Major Oligomenocho) และการพาความร้อนในท้องถิ่นอาจยังคงนำความชื้นมาเติมเต็มเป็นระยะ ในช่วงนี้ การคาดการณ์สภาพอากาศสามารถทำให้ราคาผันผวนได้ง่าย แต่หากปริมาณน้ำฝนจริงยังคงเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ ค่าพรีเมียมสภาพอากาศก็สามารถลดลงได้เรื่อยๆ

ประการที่สอง ช่วงกลางถึงปลาย เดือนกรกฎาคมถึงเดือนสิงหาคมเป็นช่วงเวลาที่เหมาะสมสำหรับการยืนยันภาวะภัยแล้ง

ในช่วงนี้ สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตเฟสและความรุนแรงของ MJO ว่า IOD เปลี่ยนเป็นบวกหรือไม่ และปริมาณน้ำฝนที่วัดได้ยังคงต่ำกว่าปกติอย่างต่อเนื่องหรือไม่ หากพื้นที่ผลิตหลัก เช่น สุมาตรา กาลีมันตัน และคาบสมุทรมาเลย์มีปริมาณน้ำฝนน้อยลงอย่างมีนัยสำคัญ เป็นเวลา 3-6 สัปดาห์ติดต่อกัน และ ความชื้นในดิน บริเวณรากพืชที่ระดับ 1 เมตรลดลงต่ำกว่าเปอร์เซ็นไทล์ ที่ 30 แนวโน้มสภาพอากาศก็มีแนวโน้มที่จะสอดคล้องกับความคาดหวังมากขึ้น

ประการที่สาม ช่วงเวลาหลัง เดือนสิงหาคมจะเป็นช่วงเวลาสำหรับการกำหนดราคาความเสียหายจากการผลิต

ในด้านหนึ่ง ผลผลิตปาล์มน้ำมันได้รับผลกระทบจากการตอบสนองต่อภัยแล้งที่ล่าช้า ในอีกด้านหนึ่ง สภาพความชื้นในดินก็ช่วยบรรเทาและชะลอผลกระทบจากปริมาณน้ำฝนที่ลดลงเช่นกัน ภัยแล้งในระยะสั้นส่งผลกระทบต่อดินชั้นบนและสภาวะตลาดเป็นหลัก เมื่อการขาดแคลนน้ำสะสมมากขึ้น ส่งผลให้ความชื้นในดินบริเวณรากลดลง และส่งผลกระทบต่อการเจริญเติบโตของช่อดอก สัดส่วนของดอกตัวเมีย การแท้งช่อดอก น้ำหนักช่อผล และปริมาณน้ำมัน ซึ่งจะค่อยๆ สะท้อนให้เห็นในผลผลิตในภายหลัง ดังนั้น หาก มีการยืนยันภัยแล้ง ในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคมตลาดมีแนวโน้มที่จะซื้อขาย ผลผลิตที่ลดลงตั้งแต่ ไตรมาสที่สี่ของปี 2026 ถึง 2027 มากกว่าการลดลงของผลผลิตในเดือนนั้นทันที

4.  สรุปและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง

ปัจจุบันราคาน้ำมันปาล์มอยู่ในช่วงผันผวนสูงมาก และยังไม่เข้าสู่ตลาดขาขึ้นที่ขับเคลื่อนด้วยสภาพอากาศ แม้ว่าจะมีการยืนยันปรากฏการณ์เอลนีโญแล้ว ซึ่งเพิ่มโอกาสที่จะเกิดภัยแล้งในอนาคต แต่ความชื้นในดินในพื้นที่ผลิตหลักของอินโดนีเซียและมาเลเซียยังคงอยู่ในระดับดี โดยเฉพาะในกาลิมันตัน ซาบาห์ ซาราวัก และสุมาตรา ซึ่งไม่สนับสนุนการประเมินว่าจะมีภัยแล้งในระดับระบบ

อนาคตของน้ำมันปาล์มว่าจะหลุดพ้นจากแนวโน้มขาขึ้นได้หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับว่าความเสี่ยงด้านสภาพอากาศจะเปลี่ยน จาก " ความคาดหวัง" ไปเป็น " ความเป็นจริง" ได้หรือไม่ เงื่อนไขสำคัญที่จะเป็นตัวกระตุ้น ได้แก่ การที่ปรากฏการณ์เอลนีโญทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่องดัชนี IOD เป็นบวก การไม่มีการเติมน้ำเพิ่มเติม จาก MJO ปริมาณน้ำฝนในพื้นที่เพาะปลูกต่ำกว่าค่าเฉลี่ย ติดต่อกัน3-6 สัปดาห์ และความชื้นในดินบริเวณรากพืชลดลงต่ำกว่า เปอร์เซ็น ไทล์ที่ 30

คำเตือนความเสี่ยง: โปรดให้ความสนใจกับความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญของราคาน้ำมันดิบ การเปลี่ยนแปลงในจังหวะการดำเนินงานของ นโยบาย B50 ของอินโดนีเซีย ความต้องการนำเข้าจากอินเดียที่อ่อนแอเกินคาด ปริมาณน้ำฝนที่สูงกว่าคาดในภูมิภาคที่ผลิตน้ำมัน ความล้มเหลวของ IOD ในการเปลี่ยนเป็นบวก การที่MJO เข้าสู่ระยะที่ 4 และ5 ของการเติมน้ำ อีกครั้งและ ความคลาดเคลื่อนระหว่าง ข้อมูลการผลิตของMPOB/GAPKI กับการคาดการณ์สภาพอากาศ

ผู้ติดต่อ: Wu Xiaojie