(7878, 112.00, 1.44%)เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ซึ่งเป็นผลมาจากปรากฏการณ์เอล นีโญ ขั้นรุนแรง ??กำลังกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลกระทบต่อตลาดน้ำมันปาล์มทั่วโลก

??น้ำมันปาล์มเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ประเภท "อาหารและอุตสาหกรรม" ทั่วไป โดยมีการใช้งานต่อเนื่องในหลายด้าน เช่น อาหาร ไบโอดีเซล สารเคมีจากน้ำมัน และสารเคมีที่ใช้ในชีวิตประจำวัน เนื่องจากอุปทานกระจุกตัวสูง การลดกำลังการผลิตที่ล่าช้า และความต้องการไบโอดีเซลที่ไม่ยืดหยุ่น ทำให้น้ำมันปาล์มกลายเป็นหนึ่งในสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีความยืดหยุ่นด้านราคามากที่สุดในรอบการเคลื่อนไหวของตลาดครั้งนี้

??จากการสัมภาษณ์ของนักข่าวสำนักข่าวหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้กับบริษัทในห่วงโซ่อุปทานภายในประเทศ พบว่า แม้ว่าการลดกำลังการผลิตอย่างมีนัยสำคัญยังไม่เกิดขึ้น แต่ตรรกะเบื้องหลังการลดกำลังการผลิตและการเก็งกำไรได้เริ่มขึ้นแล้ว ซึ่งช่วยหนุนราคาในระยะยาว ปัจจุบัน ผลกระทบต่อบริษัทในห่วงโซ่อุปทานที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ A-share นั้นแตกต่างกันไป บริษัทแปรรูปต้นน้ำเป็นกลุ่มแรกที่รู้สึกถึงแรงกดดันจากการจัดหาเมล็ดพืชน้ำมัน ในขณะที่บริษัทที่ลงทุนในวัตถุดิบตั้งแต่เนิ่นๆ คาดว่าจะสามารถลดความผันผวนของต้นทุนได้ผ่านฐานการผลิตในต่างประเทศและการควบคุมห่วงโซ่อุปทาน

??คาดว่าการลดการผลิตน้ำมันปาล์มจะเพิ่มขึ้น

??อินโดนีเซียและมาเลเซียเป็นผู้เล่นหลักในตลาดจัดหาปาล์มน้ำมันโลก จาง ซูฉี นักวิจัยจาก Industrial Futures อธิบายว่า ในปี 2025 และ 2026 อินโดนีเซียและมาเลเซียจะมีส่วนแบ่งประมาณ 82% ของการผลิตทั่วโลกและ 88% ของการส่งออกทั่วโลก เนื่องจากความเข้มข้นของการผลิตและการส่งออกที่สูงเช่นนี้ ทำให้ตลาดจัดหาปาล์มน้ำมันโลกถูกครอบงำโดยสองประเทศนี้เป็นหลัก

??จากข้อมูลทางอุตุนิยมวิทยา ปรากฏการณ์เอลนีโญจะทำให้ปริมาณน้ำฝนในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ลดลงอย่างมาก เฉิน เฉิน นักวิจัยจากหนานฮวา ฟิวเจอร์ส เชื่อว่าต้นปาล์มน้ำมันมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของปริมาณน้ำ และภัยแล้งที่ยาวนานจะส่งผลกระทบต่อการออกดอก การติดผล และการเจริญเติบโตของผลในอีก 9-12 เดือนต่อมา เมื่อพิจารณาจากวัฏจักรเอลนีโญที่รุนแรงในอดีต ผลผลิตน้ำมันปาล์มในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้โดยทั่วไปลดลง 10% ถึง 25% สถาบันทางการตลาดคาดการณ์ว่าผลผลิตน้ำมันปาล์มรวมในมาเลเซียและอินโดนีเซียจะลดลงรวมกัน 1.9 ล้านตันภายในปี 2027 ประกอบกับอายุเฉลี่ยของต้นปาล์ม น้ำมัน ในปัจจุบันที่ค่อนข้างสูง แรงกดดันในการลดผลผลิตอาจทวีความรุนแรงขึ้นอีก

??ข้อมูลสาธารณะแสดงให้เห็นว่าประเทศของฉันพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันปาล์มสูง โดยส่วนใหญ่มาจากอินโดนีเซียและมาเลเซีย ในอดีต ปรากฏการณ์เอลนีโญที่รุนแรงมักส่งผลกระทบต่อผลผลิตน้ำมันปาล์มผ่านภัยแล้ง ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันปาล์มผันผวน รายงานการวิจัยจากบริษัทหลักทรัพย์ Huatai แสดงให้เห็นว่าในช่วงปรากฏการณ์เอลนีโญรุนแรงในปี 2015 และ 2016 ผลผลิตน้ำมันปาล์มในอินโดนีเซียและมาเลเซียลดลง 10.37% และ 12.97% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ตามลำดับ ในขณะที่ราคาน้ำมันปาล์มในตลาดโลกเพิ่มขึ้นสูงสุดถึง 35% ในช่วงเวลาดังกล่าว

??ผลกระทบจากการลดการผลิตนั้น "จะปรากฏให้เห็นช้า"

??ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดการผลิตยังคงเพิ่มสูงขึ้น แต่ในระยะสั้น อุปสงค์และอุปทานทั้งในประเทศและต่างประเทศยังคงค่อนข้างผันผวน

??จากข้อมูลของ BaiChuan YingFu การส่งออกผลิตภัณฑ์น้ำมันปาล์มของมาเลเซียระหว่างวันที่ 1-25 กันยายน มีปริมาณรวม 887,557 ตัน ลดลง 15.1% เมื่อเทียบกับ 1,045,204 ตัน ในช่วงเวลาเดียวกันของเดือนที่แล้ว ส่วนในช่วงเวลาเดียวกันของเดือนที่แล้ว การส่งออกผลิตภัณฑ์น้ำมันปาล์มมีปริมาณรวม 763,202 ตัน ลดลง 24.3% เมื่อเทียบกับ 1,008,211 ตัน

??ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสมาคมน้ำมันปาล์มแห่งมาเลเซียแสดงให้เห็นว่า การผลิตน้ำมันปาล์มดิบในมาเลเซียระหว่างวันที่ 1-20 กันยายน เพิ่มขึ้น 18.91% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในเดือนสิงหาคม สถาบันบางแห่งได้ปรับเพิ่มประมาณการปริมาณสินค้าคงคลัง ณ สิ้นเดือนกันยายน เป็นประมาณ 3 ล้านตัน ในส่วนของภายในประเทศ ณ วันที่ 18 กันยายน ปริมาณสินค้าคงคลังน้ำมันปาล์มเชิงพาณิชย์ในภูมิภาคสำคัญทั่วประเทศอยู่ที่ประมาณ 935,000 ตัน เพิ่มขึ้นประมาณ 59.8% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว และปริมาณสินค้าคงคลังยังคงอยู่ในระดับสูง

??ในส่วนของราคาภายในประเทศ ณ วันที่ 30 กันยายน สัญญาซื้อขายน้ำมันปาล์มหลักปิดที่ 9,581 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.1% ในวันเดียวกัน ขณะที่ราคาน้ำมันปาล์มในตลาดสปอตที่กว่างโจวอยู่ที่ประมาณ 9,310 หยวน/ตัน ซึ่งโดยรวมแล้วค่อนข้างทรงตัว

??จางซูฉีเชื่อว่าปริมาณสต็อกน้ำมันปาล์มในปัจจุบันยังคงเพิ่มขึ้นเนื่องจากเป็นช่วงฤดูการผลิตสูงสุด และแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้นยังคงต้องการความแข็งแกร่งเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม เนื่องจากมีความเป็นไปได้สูงที่จะมีการลดการผลิต ราคาจึงได้รับการสนับสนุนอย่างต่อเนื่อง ในระยะกลางถึงระยะยาว หลังจากที่การลดการผลิตเกิดขึ้นจริง ประกอบกับความคาดหวังว่าความต้องการไบโอดีเซลจะเพิ่มขึ้น ราคาน้ำมันปาล์มคาดว่าจะแข็งแกร่งขึ้นอีก และจากแนวโน้มราคาที่เพิ่มขึ้นในอดีต อาจทะลุระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ได้

??ผลกระทบต่อบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ A-share ในห่วงโซ่อุตสาหกรรมนั้นแตกต่างกันไป

??น้ำมันปาล์มเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ประเภท "อาหารและอุตสาหกรรม" ทั่วไป โดยมีการใช้งานต่อเนื่องในอุตสาหกรรมอาหาร ไบโอดีเซล สารเคมีจากน้ำมัน และสารเคมีที่ใช้ในชีวิตประจำวัน ความผันผวนของราคาน้ำมันปาล์มส่งผลกระทบต่อบริษัทต่างๆ ตลอดห่วงโซ่อุตสาหกรรมในรูปแบบที่แตกต่างกัน

??ภาคการนำเข้าและการแปรรูปต้นน้ำกำลังได้รับผลกระทบอย่างหนัก ผู้บริหารของบริษัทแปรรูปธัญพืชและน้ำมันในประเทศรายหนึ่งอธิบายว่า แม้ว่าอุปทานของตลาดเมล็ดพืชน้ำมันทั่วโลกจะไม่ขาดแคลน และความต้องการน้ำมันในประเทศค่อนข้างอ่อนแอ แต่ราคาเมล็ดพืชน้ำมันในตลาดโลกกลับเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องเนื่องจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายไบโอดีเซลระหว่างประเทศ โรงงานผลิตน้ำมันในประเทศ(4521, -21.00, -0.46%)พึ่งพา(5208, 89.00, 1.74%)เข้าเมล็ด พืชน้ำมัน เช่นถั่วเหลืองและเรพซีดและ พนักงาน ระดับแนวหน้า ก็รู้สึกถึง แรง กดดัน ด้านการจัดหาอย่างชัดเจนอันเนื่องมาจากราคาน้ำมันและเมล็ดพืชน้ำมันที่สูงขึ้น

???ผลิตภัณฑ์ของบริษัทจะถูกกำหนดราคาและจำหน่ายตามการเปลี่ยนแปลงของตลาด ในขณะนี้ เราค่อนข้างระมัดระวังในการปรับราคาสินค้าปลีก และเรายังคงติดตามการเปลี่ยนแปลงของตลาดและบริหารความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพต่อไป? ผู้บริหารจากบริษัทอาหารจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของจีนกล่าวกับสำนักข่าวหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้ ผู้บริหารกล่าวเสริมว่า บริษัทจะรักษาเสถียรภาพความผันผวนของต้นทุนโดยการเสริมสร้างการจัดการภายในและเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน และจะใช้กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงสำหรับการจัดซื้อวัตถุดิบในตลาดอนุพันธ์ทั้งในประเทศและต่างประเทศด้วย

??บริษัทผู้ผลิตน้ำมันและสารเคมีจากน้ำมันปาล์มที่ใช้น้ำมันปาล์มเป็นวัตถุดิบหลัก ได้ลงทุนในภาควัตถุดิบไปแล้วระยะหนึ่ง บริษัท Zanyu Technology เป็นผู้ผลิตสารลดแรงตึงผิวชั้นนำในประเทศ ธุรกิจน้ำมันและสารเคมีจากน้ำมันปาล์มของบริษัทใช้น้ำมันปาล์มเป็นวัตถุดิบหลัก โดยมีผลิตภัณฑ์หลัก ได้แก่ กรดสเตียริก กรดไขมัน และแอลกอฮอล์ไขมัน กำลังการผลิตสารลดแรงตึงผิวและน้ำมันและสารเคมีจากน้ำมันปาล์มของบริษัทมีมากกว่า 1.2 ล้านตันต่อปี และกำลังการผลิตบริการรับจ้างผลิต (OEM/ODM) สำหรับผลิตภัณฑ์ดูแลส่วนบุคคลสูงถึง 1.1 ล้านตัน

??เป็นที่น่าสังเกตว่า Zanyu Technology เป็นหนึ่งในบริษัทเคมีภัณฑ์จากน้ำมันปาล์มของจีนไม่กี่แห่งที่มีฐานการผลิตวัตถุดิบน้ำมันปาล์มในต่างประเทศ ฐานการผลิตเคมีภัณฑ์จากน้ำมันปาล์มในต่างประเทศของบริษัท คือ Dukuda ซึ่งตั้งอยู่ในเขตปลอดภาษีของจาการ์ตา เมืองหลวงของอินโดนีเซีย ประเทศผู้ผลิตน้ำมันปาล์มรายใหญ่ Zanyu Technology ระบุว่า การพึ่งพาฐานการผลิต Dukuda ทำให้บริษัทสามารถเสริมสร้างการควบคุมห่วงโซ่อุปทานโดยการขยายห่วงโซ่อุตสาหกรรมไปยังต้นน้ำของวัตถุดิบ ในขณะเดียวกันก็สามารถขยายตลาดการขายจากอินโดนีเซียไปยังเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ และมุ่งเป้าไปที่ตลาดโลกได้

??ในส่วนของการผันผวนของราคาวัตถุดิบ บริษัท Zanyu Technology ระบุว่าวัตถุดิบหลักสำหรับผลิตภัณฑ์ของบริษัทคือ น้ำมันปาล์มและน้ำมันเมล็ดปาล์ม บริษัทติดตามแนวโน้มราคาของวัตถุดิบและวัตถุดิบขั้นกลาง (เช่น แอลกอฮอล์ไขมันและอีเทอร์โพลีออกซีเอทิลีนของแอลกอฮอล์ไขมัน) อย่างต่อเนื่อง และกำหนดกลยุทธ์การจัดหาที่เหมาะสมที่สุดโดยการผสมผสานห่วงโซ่อุปทานและสภาวะตลาดผ่านแบบจำลองการวิเคราะห์อย่างเป็นระบบ