« เมื่อ: พฤษภาคม 13, 2020, 09:04:38 AM »
บริษัทยาง นอร์ทอีส (NER) กำไรปกติเติบโตดี113% ลูกค้าจ่อ แต่ขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน
NER กำไรปกติเติบโตดี แต่ขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน
ทันหุ้น-สู้โควิด-NER รับอานิสงส์จีนกลับมาผลิต แย้มมีลูกค้าใหม่รอเซ็นสัญญา 2 ราย ล่าสุดทดลองเดินเครื่องโรงงานผลิตแห่งใหม่แล้ว และเตรียมส่งมอบแผ่นปูรองนอนสัตว์ให้สหกรณ์โคนมทั่วประเทศเพื่อทดลองใช้ เผยไตรมาสแรกมีรายได้ 2,954.36 ล้านบาท มีกำไรปกติ 187 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 113% จากปีก่อน โบรกคงราคาพื้นฐาน 3.10 บาท
นายชูวิทย์ จึงธนสมบูรณ์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท นอร์ทอีส รับเบอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ NER เปิดเผยว่า ผลการดำเนินงานไตรมาส 1/2563 บริษัทมีรายได้จากการขายรวม 2,954.36 ล้านบาท ลดลง 2.76% จากช่วงเดียวกันปีก่อนแบ่งเป็นรายได้ในประเทศ 1,466.34 ล้านบาท และรายได้ต่างประเทศ 1,488.02 ล้านบาท
สำหรับกำไรขั้นต้นงวดไตรมาส 1/2563 อยู่ที่ 13.54% จากยอดขายรวมเพิ่มขึ้น 151.18 ล้านบาท หรือคิดเป็น 60.76% จากช่วงเดียวกันปีก่อน โดยมีกำไรก่อนหักขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงที่ 187.14 ล้านบาท ส่วนกำไรสุทธิอยู่ที่ 59.89 ล้านบาท ลดลง 40.66% จากช่วงเดียวกันปีก่อน
บริษัทขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนสุทธิ 29.32 ล้านบาท และขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง ตามมาตรฐานการบัญชีของตราสารอนุพันธ์ สัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน (Forward Contract) สำหรับค่าสินค้าที่บริษัทได้มีการขายล่วงหน้าไว้แล้ว 127.25 ล้านบาท
*จ่อเซ็นสัญญาลูกค้าใหม่
อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงเดินหน้าตามแผนงานที่วางไว้ เนื่องจากมีการขยายกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่อง รวมถึงโรงงานของลูกค้าในจีนเริ่มกลับมาเดินการผลิตแล้ว ขณะที่คาดว่าจะมีการเซ็นสัญญากับลูกค้าใหม่ 2 ราย ซึ่งเป็นลูกค้าสัญญาระยะยาว (Long Term Contact) ส่งผลให้ออเดอร์ของบริษัทเพิ่มขึ้น โดยล่าสุดบริษัทได้ทดลองเดินเครื่องจักรโรงงานผลิตแห่งใหม่ตามแผนที่วางไว้
สำหรับโครงการโรงไฟฟ้าชุมชนจากก๊าซชีวภาพนั้น หากรัฐบาลเริ่มโครงการ บริษัทก็พร้อมจะเข้าประมูลโดยทันที
โดยเบื้องต้นคาดว่าจะมีส่วนเข้าไปร่วมในโครงการจำนวน 6 เมกะวัตต์ ในกลุ่มโรงไฟฟ้าชุมชนแบบเร่งด่วน (Quick Win) พร้อมกันนี้บริษัทเตรียมส่งมอบแผ่นปูรองนอนสัตว์ให้สหกรณ์โคนมทั่วประเทศเพื่อทดลองใช้ หลังรัฐบาลผ่อนคลายมาตรการล็อกดาวน์เมืองให้สามารถเดินทางระหว่างจังหวัดได้
*กำไรปกติโต 113%
บริษัทหลักทรัพย์ เคทีบี (ประเทศไทย) จำกัด ระบุถึง NER ว่าบริษัทรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/2563 ที่ 60 ล้านบาท ลดลง 41% จากปีก่อน และลดลง 52% จากไตรมาสก่อน จากการขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่รับรู้ประมาณ 127 ล้านบาท และรับรู้อีกประมาณ 29 ล้านบาท เพราะค่าเงินบาทอ่อนตัวลงมาอยู่ที่ประมาณ 33 บาทต่อดอลลาร์ จากปีก่อนที่อยู่เพียง 29 บาทต่อดอลลาร์
สำหรับกำไรปกติอยู่ที่ 187 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 113% จากปีก่อน และเพิ่มขึ้น 91% จากไตรมาสก่อน กำไรปกติที่ออกมาดีเนื่องจากธุรกิจยางธรรมชาติได้ผลดีจากต้นทุนที่อ่อนตัวลง ผู้ประกอบการหลายรายออกจากอุตสาหกรรมไป ทำให้ภาวะการแข่งขันแย่งซื้อวัตถุดิบยางธรรมชาติลดน้อยลงไป โดยบริษัทสามารถขายล่วงหน้าตั้งแต่ปลายปีก่อนในราคาที่สูงในช่วงประมาณ 139-143 ดอลลาร์ต่อกิโลกรัม ขณะที่สามารถควบคุมต้นทุนยางอยู่ที่ประมาณ 125-130 ดอลลาร์ต่อกอโลกรัม ส่งผลให้ Gross Profit Margin มีการปรับตัวดีขึ้นอยู่ที่ระดับ 13.5% จาก 8.2% ในไตรมาส 1/2562 และ 7.7%.ในไตรมาส 4/2562 จากการบริหารต้นทุนที่ดีขึ้น
*คงราคาเป้าหมาย 3.10 บ.
คงกำไรสุทธิทั้งปีอยู่ที่ 546 ล้านบาท ทรงตัว YoY โดยผลประกอบการอาจจะอ่อนลงในไตรมาส 2-3/2563 จากผลกระทบ COVID-19 รวมถึงช่วงหลังผ่านพ้นช่วงคำสั่งซื้อล่วงหน้าประมาณเดือนสิงหาคม ซึ่งได้มีการปรับลดกำไรไปก่อนหน้านี้แล้ว อย่างไรก็ตาม คาดว่าความต้องการจะฟื้นกลับมาในปลายปีจากการสถานการณ์ COVID-19 ผ่านพ้นจุด Peak ส่งผลให้กำไรปกติในปี 2563 อยู่ที่ 546 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20% จากปีก่อน
จึงแนะนำ ?ซื้อ? ราคาเป้าหมายที่ 3.10 บาท อิง PER ที่ 6เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มยางที่ 13 เท่า) โดยมี Key Catalyst คือ บริษัทยังมีเติบโตต่อเนื่องจากการขยายกำลังผลิต รวมถึงโรงงานของลูกค้าในจีนเริ่มกลับมาเดินการผลิต ขณะที่ความเสี่ยงคือ การฟื้นตัวจาก COVID-19 ล่าช้ากว่าที่คาดไว้
รายงาน : เฉลิมชัย ศิรินันทวิทยา
บรรณาธิการ : เฉลิมชัย ศิรินันทวิทยา********************************
****โฉมใหม่ขั้นตอนการสมัคร ::: http://rakayang.net/vip/howtoregisterpremiumid.php
ตามนี้เลยครับ ***สอบถามเกี่ยวกับพรีเมี่ยมไอดี ส่งมาที่ไลน์ไอดี : 0849693999
รับรหัส"พรีเมี่ยม"เพื่อเปิดลิ้งค์ฉบับเต็มคลิกที่นี่เพื่อสอบถาม https://lin.ee/7DBOMZD
« แก้ไขครั้งสุดท้าย: พฤษภาคม 13, 2020, 09:10:09 AM โดย Rakayang.Com »
